美联储

华盛顿政策信号推动全球投资者重燃“卖出美国”交易。美联储主席沟通风格转变、财政部协助日本干预汇市，叠加财政赤字扩张，令美元和美债承压。30年期美债收益率升破5%，美元指数自6月高点下跌约2%。

美联储于8月4日批准西班牙桑坦德银行及其美国子公司收购Webster Financial Corporation，从而间接获得Webster Bank，交易将扩大桑坦德在美国的业务。

美国长期国债收益率上周急剧攀升，30年期触及2007年以来最高水平，MOVE指数升至5月高位。市场对美联储政策公信力产生质疑，未来一周财政部融资计划和非农数据或加剧债市震荡，股市承压风险上升。

美联储7月会议以9比3维持利率不变，三位委员主张加息。市场对九月加息概率从不到五成跳升至八成以上。油价上涨和通胀担忧是主要推手，比特币和加密概念股面临压力。

距7月美联储议息会议仅剩数日，市场对加息概率的定价从13%跳升至约38%，布伦特原油突破100美元触发通胀担忧，叠加主席沃什放弃前瞻指引，使本次会议成为近年来分歧最大的一次。

中东霍尔木兹海峡与红海局势同步升温，布伦特原油突破96美元/桶。通胀担忧重燃推动加息预期，30年期美债收益率连续13日站在5%以上，“债券义警”阴影再现。市场关注7月29日美联储会议及后续政策路径。

美国6月CPI同比降至3.5%，低于预期，风险资产全面反弹。比特币突破6.5万美元，SK海力士暴涨27%。但美联储主席沃什警告“零容忍”，期权市场期限结构显示中长期上涨动能不足。

转发原文标题《以史为鉴：美股近50年历次熊市总结和启示》 TL;DR 文章梳理了美股近50年9次熊市（跌幅超20%）的关键数据与转折点，包括1973年石油危机（-48%）、1987年黑色星期一（-34%）、2008年金融危机（-57%）等。总结显示：熊市见底需政策或事件驱动（如美联储干预、战争转折），当前市场与特朗普任期快熊特征相似。应对策略强调去杠杆、分批建仓指数基金，并关注五大潜在转势信号（如关税缓和、巴菲特动向）。历史表明，危机后往往伴随V型反弹，活下来才能抓住大机会。

BTC在经历190亿美元闪崩后迅速反弹至11.4万美元，展现长期需求韧性。但衍生品市场套利机会与负资金费率显示交易对手风险上升，做市商活动减少加剧流动性担忧。美国就业数据疲软、中美贸易紧张及政府停摆引发宏观不确定性，叠加监管审查压力，可能延缓BTC突破12.5万美元的进程。

全球货币博弈的核心聚焦于美元/日元汇率，日本央行面临利率两难：加息将导致其持有的巨额日本国债贬值，而维持低息则加剧日元贬值压力。中国作为日本出口竞争对手，正通过制造业扩张对抗通缩，若日元持续贬值可能被迫让人民币贬值以保持竞争力。美国则面临大选压力，需平衡日本货币政策与中国贸易威胁。解决方案可能通过美联储与日本央行的货币互换工具实现，既能稳定日元汇率，又能避免美债抛售风险。这一系列货币决策将直接影响全球金融市场，并可能推动加密货币等避险资产上涨。