人工智能

人工智能正重塑劳动力市场，美国职业教育收入增长11.4%，Z世代六成计划从事蓝领工作。韩国忠北半导体高中96.4%学生毕业即就业，约四分之一进入三星电子。技术型蓝领薪资追平白领，但面临认知差距挑战。

摩根士丹利7月27日发布120页深度报告《Playing the AI Infrastructure Dip》，认为AI板块回调主因是技术面因素，而非基本面破坏。报告指出电力接入时间价值被低估，比特币矿场可转化为数据中心，提供10-19GW电力。

Coinbase 本月经历密集高管调整，包括首席法务官、首席技术官等关键岗位变动，同时公司正从加密交易平台向综合金融基础设施转型，并加速AI在运营与产品中的应用。

SemiAnalysis 分析师 Doug O’Loughlin 在播客中指出，半导体板块经历史上最佳上半年后剧烈回撤，韩国 KOSPI 跌 40%，散户杠杆清零。SK Hynix 因转向长期协议导致涨价放缓而 miss 预期。分析师团队自身 AI 支出增长 100 倍，但需求是否可持续仍是万亿美元问题。

月之暗面宣布完成F轮融资，金额超35亿美元，投后估值达350亿美元。公司同步开源K3模型，总参数量2.8万亿，性能接近GPT-5.6和Claude Fable 5，引发全球AI行业对开放权重模型的政策与商业争论。

德意志银行在谷歌母公司Alphabet发布2026年二季报前上调谷歌云收入增速预测至70%，认为市场低估云业务价值，并指出强劲融资能力可覆盖AI投资，搜索广告业务未失速。

花旗研究在7月19日发布的报告中指出，上半年新兴市场涨幅极度集中于韩国和中国台湾，中国仓位轻、宏观环境改善，具备“涨势扩散”条件，因此将中国由中性上调至超配，同时战术性下调韩国至中性。

Wintermute发文认为，加密基础设施已成熟，真正值得构建的是面向机器经济与自主Agent的金融轨道，基于模型能力、开放标准和Agent持续运行三大变化。

2023至2026年，AI对职场的影响从理论预警转向实际落地。数据表明，编程、写作等高结构化任务最先被渗透，但法律、教育等领域因制度壁垒实际覆盖度有限。学习曲线理论揭示初级员工受冲击最大，资深者生产力倍增，就业结构趋向“葫芦形”。同时，企业资本开支向算力倾斜，裁员与人均产出上升并存。

为应对39万亿美元国债压力，特朗普政府通过将联邦补贴转化为企业股权、为新生儿设立1000美元投资账户、推动OpenAI等AI公司出让5%股份等措施，试图将美国国运与股市深度绑定，并探索“主权财富基金”的另类路径。