Solana

摘要： ETH价格月涨56.5%但衍生品指标显示交易者仍持谨慎态度，多次未能突破4000美元关键位 永续期货资金费率降至7月低点，TVL缩水11%至2340万ETH（5个月新低） DEX交易量被Solana反超，BNB Chain以1892亿美元领跑，网络活跃度停滞加剧竞争压力 企业增持ETH或推动价格上涨，但期货溢价回落至6%反映市场对4000美元突破缺乏信心

Uniswap和Raydium分别代表以太坊EVM生态与Solana生态的头部DEX。Uniswap凭借V2版本占据EVM链56.7%交易份额，虽未开启协议费用但前端收费年化达11.3亿美元，护城河来自用户习惯与双边网络效应；Raydium则受益于Solana生态Meme热潮，62.8%的市场份额主要来自标准AMM池，2024年上半年协议收入达2098万美元。Lido作为以太坊流动性质押龙头占据30%质押份额，年化收入超3.6亿美元，但面临监管风险。GMX在衍生品赛道PS估值较低，年利润650万美元，需应对激烈竞争。整体DeFi赛道已形成稳定商业模式，头部项目显现长期投资价值。

Zeus是Solana生态中专注BTC跨链的明星项目，通过发行1:1锚定的zBTC将比特币引入Solana DeFi生态，当前TVL已突破1300万美元。其架构包含验证者节点、共识机制与安全模块，采用链下签名聚合提升效率。代币ZEUS总量10亿枚，45%用于生态增长，并向超30万地址空投。项目获Solana联创等知名投资人背书，计划Q2启动节点升级，Q3推出BTC质押功能，4月4日将进行公募，作为Jupiter首个打新项目引发市场高度关注。

网络安全公司Naoris设立最高12万美元的加密算法破解赏金，重点针对比特币底层标准secp256k1（悬赏5万美元）及Ed25519等主流加密协议。该举措旨在应对量子计算威胁，若算法被攻破将导致比特币等区块链系统崩溃。尽管当前技术破解需百亿年，行业已启动防御措施，包括比特币BIP提案升级签名方案，以及Sui等公链研发抗量子框架。专家认为量子攻击是时间问题，或迫使中本聪移动早期持币。

Solana基础设施商Jito Labs联合VanEck等机构向SEC申请批准Solana ETP流动质押功能，认为LST能提升资本效率并降低运营成本。目前至少9个SOL ETP待批，同期以太坊ETF发行方也在争取质押许可。尽管流动质押存在智能合约风险，SEC尚未明确监管立场。行业人士指出，引入质押功能将增强加密ETP吸引力，推动机构资金入场。

Algorand基金会发布新路线图，旨在推动区块链技术融入现实经济。核心计划包括：2026年前推出”Project King Safety”协议模型，重构网络费用与激励机制；2025年三季度转向社区主导的治理模式，建立链上治理委员会；2026年推出AI辅助的Algokit 4.0开发工具包。重点布局资产代币化领域，计划2025年四季度推出符合ACTUS标准的代币化债务产品，意图在传统金融与DeFi融合中占据领先地位。代币化资产市场预计到2033年可达18.9万亿美元规模。

REX Shares旗下SOL+Staking ETF(SSK)将于8月1日首次派息，每份额分配0.12169美元，全额转嫁质押收益。该基金发行507.5万份，首期派息总额约61.8万美元，成为美国首只向股东分配加密质押收益的上市ETF。截至7月30日，SSK资产管理规模达1.353亿美元，通过21Shares Solana质押ETP等工具间接持有SOL头寸。其月付模式为投资者提供了合规框架下的SOL市场敞口与质押收益，标志着质押机制正式融入主流金融产品。

DoubleZero是由Solana基金会原战略负责人Austin Federa创立的N1（Network 1）协议，旨在通过优化数据流、增加带宽和减少延迟，构建高性能无需许可的去中心化网络框架。该协议整合个人和组织贡献的光纤链路，构建同步网络以高效过滤垃圾信息，提升分布式系统性能。核心团队包括Firedancer和Malbec Labs，其中Firedancer曾演示在DoubleZero上实现100万TPS的Solana网络性能。DoubleZero适用于L1、L2、RPC节点等分布式系统，并为带宽与通信领域提供新型经济模式。

Marginfi是Solana链上的点对池借贷协议，采用类似AAVE的超额抵押机制，通过引入预言机容错区间和资产权重降低坏账风险。项目于2023年2月上线，9月推出零手续费的流动性质押产品LST，并推出积分机制刺激生态增长。目前TVL突破3.7亿美元，其中JitoSOL抵押占比最高。项目尚未发币，空投预期推动用户增长，背靠Multicoin Capital等投资机构，在Solana生态复苏背景下表现亮眼。

阿布扎比上市矿企Phoenix Group设立1.5亿美元加密储备，包含514枚比特币和63万枚Solana，成为阿布扎比证券交易所首家建立数字资产储备库的上市公司。公司CEO表示此举体现对加密网络长期价值的战略信念。尽管第二季度比特币挖矿量同比下降51%，但自营挖矿收入两年增长219%，毛利率达31%。同时，行业趋势显示矿企正扩大持有以太坊等主流币种，如BitMine计划收购5%的ETH流通量。