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比特币在创下历史新高后进入调整期，市场动能有所减弱，但投资者已开始适应区间震荡行情
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Glassnode最新报告显示，虽然市场盈利能力有所回落，但比特币仍具备再次上涨的潜力
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交易员重点关注11.5万美元关键支撑位，该价位可能成为下一轮行情的重要转折点
比特币（BTC）目前处于”健康但脆弱”的市场平衡状态，价格整固导致部分投资者获利了结。
知名链上分析机构Glassnode最新市场报告指出，比特币可能需要更长时间来消化前期涨幅，而非立即开启新一轮上涨。
比特币或将经历更长时间盘整
在创下历史新高后，比特币进入合理调整阶段，但最新市场数据表明这次调整可能比预期更持久。
Glassnode通过多项关键指标分析发现，投资者正在逐步适应比特币的区间震荡走势。
“市场盈利指标出现明显降温。虽然整体仍保持乐观，但处于盈利状态的供应比例和未实现利润均有所下降，”报告详细分析道。
“已实现盈亏比从3.9降至2.6的显著变化表明，部分投资者选择在近期上涨后降低风险敞口，但整体市场仍处于盈利状态。”
该机构特别指出，2.7的盈亏比是重要分水岭，当前读数显示市场动能虽有所减弱，但尚未转为看跌。
“这一转变反映出市场在创下历史新高后的自然调整过程，投资者情绪正从极度乐观转向更为谨慎的立场。”
比特币实现的利润/损失比率变化趋势。数据来源：Glassnode
值得注意的是，当前的市场调整更倾向于健康的盘整，而非上涨趋势的终结。比特币价格正在12.3万美元下方构筑新的支撑平台。
Glassnode预测，本轮调整可能会延续数周时间，与历史上前几轮牛市中的调整节奏相似。
“综合各项指标，当前市场处于健康但脆弱的平衡状态，”报告总结称。
“虽然市场已为潜在的新一轮上涨做好准备，但如果盈利能力持续减弱，比特币可能进入更长时间的整固阶段，等待市场情绪和持仓结构重新调整。”
11.5万美元成关键支撑位
交易员正密切关注比特币可能的回调目标位，其中11.5万美元区域成为市场焦点。
通过对交易所订单簿流动性的深入分析，多位分析师认为11.5万美元将是一个重要的价值区域。
“价格在当前区间盘整时间越长，积累的多空仓位就越多。这些仓位将成为推动下一波行情的关键因素，”知名交易员Daan Crypto Trades在社交媒体分析中指出。
“11.5万至12万美元区间是短期需要重点关注的价格区域。目前最大的流动性集中区位于11.5万美元附近，这可能成为价格回调的重要支撑。”
BTC流动性热力图。数据来源：Daan Crypto Trades/X
其他分析报告也显示，11.8万美元是基于交易量数据的重要短期技术位。
正如业内媒体报道，流动性因素在第二季度比特币价格剧烈波动中扮演了决定性角色。
$BTC 在历史高位附近形成窄幅震荡区间。
需要密切关注这些局部高低点，可能引发流动性清扫。
大部分成交量集中在约11.8万美元的中枢区域，可作为短期关键参考位… pic.twitter.com/NvfUoHZ4dj
— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto)
July 22, 2025
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