关键要点：
以太坊解质押队列规模已攀升至前所未有的水平，投资者可能正在为年度收益变现做准备。
以太坊解质押队列突破120亿美元ETH，创历史纪录
上周，以太坊解质押队列突破260万ETH，总价值高达120亿美元，平均等待时间为44天。
这是以太坊网络验证者规模最大的一次提币计划。验证者在以太坊生态中负责添加新区块并验证交易，是保障区块链安全的核心组成部分。
根据ValidatorQueue数据，当前活跃验证者数量已超过105万，质押ETH总量约3560万枚，占ETH总供应量的29.4%。
宏观分析师MartyPary评论称，这是加密货币历史上最大规模的验证者退出潮。他表示：“以太坊质押退出队列呈抛物线式上升趋势。”
以太坊排队退出数量统计。来源：Validator Queue
尽管并非所有验证者都计划出售其资产，但在以太币价格过去12个月上涨97%的背景下，价值超过120亿美元的部分ETH很可能被用于获利了结。
加密货币YouTuber Lark Davis在X平台发文指出：“以太坊退出队列达到历史最高水平，目前有大量$ETH正在等待解质押。”他进一步补充：
“市场即将面临显著抛压。”
与此同时，以太坊质押入口队列降至四周最低水平，进一步引发市场对大规模抛售可能性的关注。
截至发稿时，等待质押的ETH数量为512,755枚（约合23亿美元），较9月5日的959,717枚明显下降，显示短期质押需求有所放缓。
机构需求强劲，ETF持仓增长缓解市场担忧
以太坊财库及现货ETH ETF持续增持，正在有效吸收市场中的潜在抛售压力。
据strategicethreserve.xyz数据显示，自7月1日以来，战略储备与ETF持仓总量从5,445,458枚ETH大幅增长116%，达到11,762,594枚ETH。
这一显著增长表明，大量ETH正迅速流向大型机构和公司投资者。
以太坊储备与ETF持仓统计。来源：strategicethreserve.xyz
许多机构已将或计划将所持ETH进行质押以获取收益，这可能在未来数周推动质押入口队列回升。
另一积极因素在于ETH质押ETF有望获批。这意味着部分投资者或通过该类产品调整市场敞口，而非完全退出ETH市场。
尽管美国证券交易委员会（SEC）对ETH ETF的最终批准截止日期为2026年4月，但知名分析师Axel Bitblaze预测批准可能提前至2025年10月。
该分析师周二在X平台发文称：“我们一直在等待ETH ETF获批，目前看来只是时间问题。”他还表示：
“贝莱德ETH质押产品的下一审批节点在10月，我认为通过的可能性很高。”
上周，加密货币交易产品（ETP）继续吸引资金流入，其中以太坊投资产品实现净流入6.46亿美元，显示出机构对ETH的信心正在恢复。
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