比特币

加密货币期权市场正从机构主导转向散户参与，提供低成本、低风险的数字资产交易方案。期权分为美式（随时行权）和欧式（到期行权）两类，含看涨（买入权）和看跌（卖出权）两种类型。Deribit和OKEx是头部平台，分别采用现金结算和实物交割。期权定价受希腊字母（Delta、Gamma等）和波动率影响，裸卖期权风险极高但收益可能翻倍。与传统市场相比，加密期权24/7交易且波动更大，2021年2月比特币期权未平仓合约创130亿美元纪录。机构仍是主力，但定制化产品或推动散户增长。

加密市场呈现周期性特征，比特币历史数据显示每个周期峰值回撤约80%，触底需1年，重返新高需2年。当前距下次减半7个月，若历史重演，比特币或于2024年Q4突破前高。全球流动性触底、中国降息、美国债务危机及潜在经济衰退或推动政策转向，与减半周期形成共振。链上MVRV指标显示长线布局良机，但需警惕通胀反复、监管风险等变量。公链基础设施进展（如比特币Ordinals、以太坊Layer2）及传统机构入场（如贝莱德ETF）为下一轮周期蓄力。

Bitfinex支持的Plasma与EtherFi达成战略合作，将整合ETH质押金库至Plasma主网，提供流动性及抵押选择。该合作强化了稳定币基础设施，EtherFi将转移5亿美元资产，双方共同拓展DeFi生态，助力跨境支付与抵押借贷服务。

贝莱德以太坊信托ETF（ETHA）周流入12.4亿美元，位列全市场ETF第二。8月以太坊ETF累计流入40亿美元，比特币ETF则流出8亿，显示资金正从比特币转向以太坊。机构及企业持续增持，企业以太坊储备三个月内从23亿增至191亿美元。以太坊现货月交易量达1350亿美元创历史新高，反映其主流资产地位日益巩固。

Bitwise首席投资官Matt Hougan预测，Solana（SOL）可能很快创历史新高，受益于ETF资金流入、机构入场及市场叙事推动，类似比特币和以太坊走势。Solana凭借高速低费特性，生态持续扩展，被视为下一个机构化产品重点。Bitwise长期看好SOL，但也强调短期需保持谨慎。

美国比特币现货ETF于8月28日净流入1.789亿美元，连续四日资金流入，单日购入约1620枚比特币，相当于日产量450枚的3.6倍。若持续流入，可能显著影响市场供需。宏观政策预期宽松及资金持续配置成为近期需求主要推动力。

Galaxy Research报告显示，2025年第二季度加密货币借贷活动激增，数字资产抵押贷款总额达442.5亿美元，环比增长42.1%，创历史新高。泰达币以57.02%的份额主导CeFi借贷市场，连续12个季度保持领先。借贷需求增长主要受加密资产价格上涨及杠杆需求推动。

币安因美元保证金合约问题暂停期货交易后，于8月29日恢复服务。故障持续约24分钟，仅影响以稳定币结算的UM合约，未披露具体原因。期间Bybit清算量反超币安，市场流动性短期受扰。币安强调系统已全面恢复正常。

比特币周收盘需站上114,000美元以确认多头强势，避免深度回调。若失守112,000美元并跌破看跌旗形，可能跌至103,700美元。分析师强调114,000美元为关键阻力转支撑位，决定后续走势方向。

比特币价格因巨鲸虚假交易跌至11万美元以下，市场怀疑其操控性抛售导致3.5亿美元爆仓。美国PCE通胀数据公布在即，可能成为下一个关键市场影响因素，比特币短期走势面临不确定性。