传统金融

ETF 预期：加密市场的苏醒 近期加密货币市场回暖与比特币现货ETF预期密切相关，自10月以来资金持续净流入推动比特币价格从25,000美元涨至45,000美元。市场聚焦美国SEC将于2024年1月10日前对首批比特币现货ETF申请的审批决定，若获批将打开传统机构资金入场通道。当前已有灰度GBTC等合规投资渠道，但美国现货ETF将显著扩大投资者覆盖面和资金规模，其品牌背书和合规优势可能引发新一轮市场增长。

Gemini与Figure计划IPO，目标估值合计超63亿美元。Figure拟融资5.263亿美元，估值41.3亿美元；Gemini寻求3.17亿美元融资，估值22.2亿美元。两家公司受益于监管明确、机构采用加速及市场回暖，延续了2025年加密企业上市热潮。

8月以太坊现货ETF净流入39亿美元，比特币ETF净赎回7.5亿美元。资金持续从比特币转向以太坊，推动ETH/BTC汇率创年内新高。若四季度保持该趋势，以太坊ETF持仓占比或突破10%，接近比特币当前水平，显著影响市场流动性与机构资产配置策略。

特朗普旗下加密货币项目World Liberty Financial于9月1日上线，市值超74亿美元。其代币WLFI开盘上涨13%，交易量突破18亿美元，并带动以太坊Gas费激增。项目方强调WLFI定位为治理代币，非投机工具，超七成代币处于锁仓状态。波场创始人孙宇晨表态支持并承诺不抛售持仓。

Sonic社区通过提案，批准进军美国市场并深化传统金融合作。计划包括成立美国子公司、推出1.5亿枚代币及1亿美元PIPE融资，并设立5000万美元ETF。同时调整费用分配机制，90%收入归建设者，并提高代币销毁率以抑制通胀，构建通缩模型。

日本游戏开发商Gumi宣布计划在2025年9月至2026年2月期间购入价值250亿日元（约1.7亿美元）的XRP，旨在通过XRP的国际汇款和流动性网络拓展金融业务收入。该公司此前已配置比特币，并计划以BTC和XRP为双核心构建区块链业务，推动长期增长。

美国《GENIUS法案》实施后稳定币供应量增至2800亿美元，市场关注能否在2026年底突破5000亿。政策框架推动合规发展，财政部正征集监管意见，同时稳定币储备已成为美债重要买家。欧洲MiCA法规加速交易所下架非合规稳定币，行业焦点转向支付结算应用与合规化进程。

国际财团与泰国前总理他信会晤，推动泰国成为东盟比特币国库资产中心。该财团借鉴日本Metaplanet模式，通过上市公司部署比特币策略，旨在提升企业估值并支持国家金融稳定。他信强调比特币储备可增强泰国金融包容性并吸引国际资本，助力区域经济发展。

8月27日，美国以太坊ETF连续第五日资金净流入，单日新增3.072亿美元，其中贝莱德ETHA占85%。五日内累计流入18.3亿美元，总资产管理规模达301.7亿美元。同期比特币ETF虽单日流入8130万美元，但本月整体呈净流出状态。以太坊ETF近期表现显著优于比特币产品。

日本比特币国债公司Metaplanet计划通过国际配售筹集超1300亿日元（约8.8亿美元），其中约1238亿日元将用于购买比特币，进一步扩大其比特币持仓规模。该公司已持有18,991枚比特币，是全球第七大企业持币者。此次融资旨在吸引全球机构投资者，强化资金流动性，并通过比特币积累和期权收益策略实现长期资产增值。