加密货币

比特币周五反弹至116,000美元，但CryptoQuant牛市得分指数10项指标中8项转看跌，仅“需求增长”和“技术信号”维持看涨。市场动能减弱，净买入放缓，投资者更倾向股票类资产。尽管短期承压，部分观点仍预期牛市周期延长，第四季度或现高点。

Avalanche基金会拟筹集10亿美元，通过Hivemind和Dragonfly分两笔交易以折扣价购买AVAX代币，用于启动数字资产财库项目。该计划涉及私募配售及SPAC交易，预计将购入约3470万枚AVAX，占流通量8%。Avalanche为市值第21大加密货币，估值122亿美元。

比特币突破11.4万美元，43亿美元期权到期在即，若价格保持在11.3万美元以上，多头将获1.75亿美元优势。宏观经济不确定性及AI板块可持续性疑虑或影响短期走势，市场关注期权到期前能否突破12万美元。

以太坊在4200-4500美元区间盘整，尽管机构持续增持且ETF出现净流入，但链上活跃度下降、期货溢价偏低，市场看跌情绪仍存。宏观经济不确定性使ETH能否突破5000美元充满变数。

ASIC挖矿：加密货币挖矿的高效利器与双刃剑 ASIC（专用集成电路）挖矿凭借其远超CPU/GPU的算力效率，已成为比特币等主流加密货币的核心挖矿方式。这种专用硬件通过快速解决加密算法难题，显著提升区块生成速度与网络安全性，同时降低单位算力能耗。然而，ASIC矿机的高成本门槛导致算力向大型矿场集中，引发去中心化隐忧。部分新兴加密货币已采用抗ASIC算法以维护公平性，而比特币等则持续依赖ASIC的技术优势。随着环保问题凸显和监管趋严，ASIC挖矿正面临能效升级与可持续发展的重要转型期。

AI Agent赛道近期在加密行业爆发式增长，不到一个月内相关项目总市值突破百亿美元，Virtuals、ai16z等项目表现亮眼。行业普遍认为AI Agent可能成为本轮周期的核心叙事，类似前两轮的DeFi和NFT热潮。文章提出十种方法论挖掘潜力项目，包括链上收入分析、开发者关注度、KOL粉丝量、领军人物背书、破圈效应、交易所上币策略、公链生态适配、社区协作、细分赛道筛选及追踪赛道起源项目。其中Base链和Solana因开发者生态与meme文化优势被重点关注，Coinbase等交易所的上币动态亦被视为关键指标。

Ethena Labs推出的稳定币USDe通过创新机制结合ETH质押收益与永续合约资金费率，当前年化收益率达35.4%，成为首个融合加密货币两大收益来源（年市场规模超400亿美元）的稳定币。USDe采用Delta中性策略，以1:1抵押实现资本效率，其设计在稳定币”三难困境”中取得平衡：虽存在CEX对手方风险，但通过保险基金和反反射性赎回机制降低系统性风险。该项目上线两个月TVL突破15亿美元，已成为加密领域收入最高的协议之一。团队认为USDe有望在2024年成为USDC/USDT之外的第三大稳定币，但需警惕极端市场条件下资金费率反转、LST脱钩等风险。

技术分析显示，比特币周线图形成两个反向头肩底形态，目标价分别指向17万美元和36万美元。机构需求回暖，现货比特币ETF创两个月来最大资金流入，强化看涨预期。

2024年5月31日，PayPal宣布其稳定币PYUSD正式登陆Solana区块链，这是继去年8月以太坊主网首发后的重大进展。PYUSD通过1:1美元锚定机制，结合Solana的高性能特性（秒级结算、极低手续费），旨在解决传统支付结算慢、成本高、跨境难等痛点。PayPal提出三阶段Mass Adoption路径：通过加密社区触达实现认知觉醒，依托Solana技术优势构建支付效用，最终融入日常场景实现无处不在的稳定币支付。目前PYUSD已覆盖P2P汇款、B2B结算、Web3支付等场景，PayPal计划凭借4亿用户基础和合规优势，推动加密货币支付从”交易工具”升级为”实用支付方案”。

中国内地企业及国有金融机构在香港的稳定币与加密货币活动面临限制，可能退出香港稳定币牌照申请。尽管香港金管局拟放宽银行加密资产资本要求以促进合规稳定币发展，但受中国政府对稳定币的谨慎态度影响，相关机构或推迟参与。政策转向显示内地对稳定币风险管控加强，同时探索人民币稳定币的国际化应用。