衍生品

MYX Finance原生代币MYX在24小时内暴涨超200%，市值突破21亿美元，跻身加密货币前50。其衍生品交易量超110亿美元，但市场质疑其价格操纵风险，空头清算达4870万美元。该代币自推出以来累计涨幅逾18,000%。

Hyperliquid将推出治理驱动的原生稳定币USDH，通过团队竞争提案和验证流程部署。此举可能替代平台上55亿美元USDC，为HYPE持有者带来额外年化收益，并削减Circle收入。同时协议将降低80%交易费用，提升流动性和交易效率。

Coinbase将于9月22日推出Mag7+加密货币股权指数期货，这是首个结合传统股票与加密货币敞口的美国上市期货产品。该指数由苹果等七大科技股、Coinbase股票及贝莱德比特币和以太坊ETF等10个等权重资产组成，每季度再平衡。产品以现金结算，旨在满足投资者对传统金融与数字资产的双重配置需求。

World Liberty Financial的WLFI代币于9月1日上线，衍生品交易量超过比特币和以太坊，现货交易量达47亿美元。但价格下跌超14%，导致约3000万美元交易损失。团队提出回购销毁机制提案，计划用协议流动性费用减少流通供应，社区将投票决定是否实施。

8月去中心化交易所（DEX）现货与永续合约总交易量首次突破1万亿美元，达1.15万亿美元。其中永续合约交易量6486亿美元创历史新高，占总量56.4%。以太坊现货交易量重夺第一，Uniswap保持最大现货DEX地位，Hyperliquid主导永续合约市场。DEX与中心化交易所交易比率升至17.2%，显示去中心化交易持续获得市场认可。

币安因美元保证金合约问题暂停期货交易后，于8月29日恢复服务。故障持续约24分钟，仅影响以稳定币结算的UM合约，未披露具体原因。期间Bybit清算量反超币安，市场流动性短期受扰。币安强调系统已全面恢复正常。

CME集团XRP期货成为史上最快突破10亿美元未平仓合约的产品，仅用三个多月达成。其加密衍生品总未平仓合约首次超过300亿美元，XRP和Solana期货均突破10亿美元，以太坊期货达105亿美元。市场分析认为，这显示机构对合规加密产品的需求增长，或推动现货XRP ETF获批。

比特币跌破11万美元引发大规模清算，24小时内超8亿美元蒸发，逾17.9万交易者爆仓。多头损失惨重，主因高杠杆与宏观风险。市场预期BTC或跌至10万美元，ETH下探4000美元概率达55%，避险情绪显著升温。

加密货币期权赛道仍处早期发展阶段，Opyn协议通过创新产品Squeeth（ETH平方永续合约）开辟衍生品新方向。作为首个乘方永续合约实践，Squeeth通过代币化oSQTH实现无到期日的凸性收益结构，多头获得上行保护，空头赚取资金费率。协议配套推出Crab等策略金库降低用户参与门槛，最高锁仓量突破3亿美元。尽管当前市场流动性有限，Squeeth已积累超5.3亿美元交易量和2万用户，展现期权赛道创新潜力。Opyn从订单簿平台转型为底层协议+结构化产品的复合形态，推动DeFi衍生品可组合性发展。

去中心化衍生品交易所Hyperliquid连续三个月交易量超越Robinhood，7月以3308亿美元创下39.1%的最大差距。该平台仅11名核心成员，人均年收入达1.167亿美元，效率远超科技巨头。其优势源于加密衍生品需求增长及去中心化协议在监管灵活性上的竞争力。