RWA

美股代币化：区块链赋能传统金融的新趋势 美股代币化通过区块链技术将股票资产转化为数字代币，实现24/7全球交易、碎片化投资和高效结算。当前RWA市场股票类资产仅占2%，但50万亿美元的美股市场规模赋予其巨大潜力。以EXOD为代表的先行者已通过合规路径验证可行性，Securitize等平台正推动技术落地。尽管面临监管、技术和流动性等风险，随着Layer2扩容和机构入场，美股代币化有望成为继稳定币和国债之后的第三大RWA资产类别，重塑全球投资格局。

Vitalik Buterin近期对DeFi可持续性提出质疑，将以太坊比作”自噬的蛇”，引发社区对以太坊领导力和发展方向的争议。$ETH年初至今下跌5%，Layer 2增长未能明显提升$ETH价值，且EIP-1559在低费环境下导致净通胀，挑战”超声波货币”叙事。以太坊基金会1亿美元预算和集中决策结构引发透明度争议。尽管面临挑战，传统金融资产代币化(RWA)被视为潜在突破方向，可能为以太坊带来新增长。当前以太坊处于创新与采用的十字路口，需平衡DeFi与多样化发展路径。

Trust Wallet宣布整合代币化股票和ETF，通过与Ondo Finance及1inch合作，用户现可通过自托管钱包以最低1美元投资全球股票和ETF。该功能暂不支持美国、英国等地区，交易时间遵循美股市场时段。此举旨在推动金融开放与包容性，扩展自托管钱包对现实世界资产的访问能力。

2025年4月18日，Binance Wallet上线Lorenzo Protocol独家TGE活动，超募183.29倍引发热议。作为比特币流动性金融层，Lorenzo集成20+区块链与30+ DeFi协议，管理超6亿美元BTC资产。其代币BANK象征项目向「机构级链上资管平台」升级，通过构建「通用金融抽象层」融合CeFi与DeFi，提供模块化收益产品。Lorenzo支持传统金融策略代币化，推出OTF（链上交易基金）降低用户参与门槛，并引入veBANK模型增强生态激励。目前与Plume、Infini等达成合作，目标成为Web3版「贝莱德+高盛」，打造万亿级链上收益中枢。

RWA赛道近期表现强劲，多个项目代币涨幅显著，ONDO一周涨幅超110%，POLYX、TOKEN等涨幅均超100%。Plume Network作为专用于RWA的模块化L2区块链，采用ERC 3643标准，整合合规监管功能，并建立在Arbitrum Nitro堆栈之上，利用Celestia作为DA层以降低gas成本。目前Plume测试网已上线，用户可参与交互任务获取积分。团队由来自Coinbase、Binance等机构的资深人士组成，致力于简化RWA项目部署流程。

比特币生态长期缺乏无缝借贷协议，Avalon Finance作为Merlin Chain上的CeDeFi解决方案填补了这一空白。该平台通过隔离借贷池、超额抵押贷款和算法稳定币三大核心组件，为比特币持有者提供存借资产、赚取利息及对冲风险的一站式服务。其创新机制包括动态利率调整、资产分类管理（主池/创新池/RWA池），并依托Merlin Chain实现高速低费交易。平台原生代币$AVAF具备治理与质押功能，最大供应量10亿枚。Avalon Finance通过结合CeFi效率与DeFi透明性，致力于成为比特币生态的首选借贷协议。

Goldfinch：连接现实世界债务的DeFi借贷协议 Goldfinch通过引入链下实体借贷需求，创新性解决DeFi超额抵押痛点。协议采用双池结构（初级池/高级池）和三层角色设计（投资者/借款人/审计师），为新兴市场企业提供USDC贷款。目前管理1.01亿美元未到期贷款，平均年化7.8%，获Coinbase、a16z等顶级机构投资。其治理代币GFI用于质押和奖励，但面临审计激励不足、违约风险等挑战。作为RWA赛道代表项目，Goldfinch在私人债务市场具备长期发展潜力。

Giants Planet 是一个融合比特币生态、AI 和 RWA（真实世界资产）的 Web3 平台，旨在通过游戏生态推动比特币网络的创新应用。其核心产品包括 BRC-20 代币 BGPS、BRC-420 金蛋 NFT 和 Founding Explorers NFT，提供质押、游戏内奖励及现实资产兑换等多元效用。平台获淡马锡旗下 Heliconia Capital 等顶级机构投资，并与新加坡科技研究局（A*STAR）合作开发 AI 驱动的代币经济模型。Giants Planet 通过整合比特币底层技术、AI 赋能及 RWA 资产化，构建可持续发展的 Web3 生态系统，成为市场关注的焦点项目。

Glider获a16z领投400万美元融资，通过Intent、LLM等技术简化链上投资门槛，推动DeFi向安全耦合的理财时代转型； 链上资管进入平民化阶段，AI辅助的收益策略工具（如Exponential）尝试解决透明性与收益率内卷问题，但流量运营和信任机制仍是关键挑战； RWA加速资产上链，Ethena、Hyperliquid等案例验证流动性迁移可行性，未来需平衡AI授权风险与用户体验，UGC策略社区或成新方向。

RWA（真实世界资产代币化）成为近期加密市场热点，通过将传统资产映射上链为Web3用户提供投资机会。当前主流底层资产包括美债、黄金、房地产等，其中债券类因高流动性和低风险最受青睐。RWA的核心优势在于：1）为加密投资者提供4%+的无风险收益；2）连接传统金融与加密市场，吸引增量资金；3）帮助发展中国家用户对冲通胀。尽管短期TVL增长缓慢，但长期看可能催生”链上余额宝”等新商业模式。项目方需重点解决资产选择、标准化、合作机构及风险管理等关键问题，尤其在监管框架逐步明确背景下，合规化发展将成为重要趋势。