RWA

本文聚焦区块链房地产（RWA）领域，盘点Propy、PropertyClub、ManageGo等8个早期项目，涵盖房产NFT交易、租赁支付、资产通证化等场景。其中Propy作为发币项目，已处理40亿美元交易并首创房产NFT；其他项目则侧重区块链技术局部应用（如加密货币支付、数据确权）。尽管当前市场低迷导致新项目表现不佳，但房地产作为全球核心资产，长期仍具赛道潜力，值得持续关注。

全球融资困境下RWA成出海企业新解法 随着全球经济下行，出海企业面临境外融资难题，Finoba等中资企业因资金链断裂破产案例频发。蚂蚁数科与朗新科技合作完成国内首单新能源RWA融资1亿元，通过区块链技术将充电桩收益权通证化，为中小运营商开辟跨境融资新渠道。香港政策支持加速RWA发展，贝莱德、高盛等机构已布局代币化资产市场。RWA通过实物资产数字化确权，有效破解出海企业”融资难、融资贵”困局，有望重构实体产业投融资模式。

现实世界资产（RWA）代币化是区块链领域最具潜力的长期叙事之一，其核心优势包括提升资产可及性、透明审计、即时结算及DeFi可组合性。贝莱德近期推出的1亿美元以太坊代币化基金进一步推动行业合法化，机构加速布局。目前RWA赛道总市值仅90亿美元，但波士顿咨询集团预测2030年市场规模或达16万亿美元。重点关注领域包括代币化国债、链上信贷、房地产及合规基础设施，代表项目如Mantra（合规RWA区块链）、Ondo（代币化美债）、Avalanche（机构级代币化平台）等。投资策略需关注项目社区活跃度、TVL增长、团队背景及机构合作，建议逢低布局而非追涨短期热点。

摘要 2020-2021年DeFi Summer期间TVL增长250倍达1847亿美元，现回落至400亿。市场转向低风险投资，RWA（现实资产代币化）成为热点，当前总TVL超60亿美元。MakerDAO等头部项目通过美债等RWA资产获得主要收入，传统机构加速布局。RWA有望打破传统金融与加密市场壁垒，但面临监管等挑战。花旗预测2030年RWA规模或达4万亿美元，或成下轮牛市引擎。

全球最大资管公司贝莱德近期在加密领域动作频频：3月宣布推出以太坊Token化基金BUIDL引爆RWA赛道；1月成功推动比特币现货ETF获批，带动BTC价格突破7万美元；现持有超24万枚BTC成为最大ETF持仓方，并计划推出以太坊ETF。此前贝莱德已布局MicroStrategy股票、投资比特币矿企，并与Coinbase等加密机构深度合作。CEO拉里·芬克从”比特币怀疑者”转变为忠实信徒，标志着传统金融巨头正战略性布局加密领域，其10万亿美元资管规模将为行业带来深远影响。

RWA（真实世界资产）被视为DeFi 2.0的关键，但高门槛（KYC和资产要求）限制了散户参与。Ondo Finance作为RWA赛道代表，转型一年后TVL达1.83亿美元，排名第三。其核心产品包括：OUSG（挂钩短期美债ETF，年化4.69%，面向高净值用户）、USDY（生息稳定币，年化5.10%，门槛较低）和即将推出的OMMF。项目还推出借贷平台Flux Finance增强流动性。代币ONDO近期解锁后上涨2.5倍，但用途尚未明确，未来或与RWA产品联动。尽管Ondo在RWA领域表现突出，投资者仍需关注代币分配及市场风险。

概述 DeFi 发展经历了三个阶段： DeFi 1.0 以 AMM、流动性挖矿和超额抵押借贷为核心，但面临资本利用率低、费用高、流动性不稳定的问题，代表项目有 Uniswap、Aave、MakerDAO。 DeFi 2.0 通过 POL（协议自有流动性）、veToken 机制和未来收益借贷优化流动性管理，但 PCV 机制存在风险，veToken 机制导致流动性集中化，代表项目包括 Olympus DAO、Curve、Alchemix。 DeFi 3.0 引入 模块化架构、跨链桥、AI 算法、真实收益模式、链上衍生品和 RWAs等，增强 DeFi 的灵活性和可组合性，但跨链安全风险高，收益优化难度大，策略复杂度增加，代表项目有 LayerZero、Pendle、Ethena、GMX。

什么是加密叙事？ 加密叙事指的是在加密领域中，塑造人们对加密货币认知和价值评估的流行理念、故事或信念。这些叙事会影响投资者情绪、市场趋势以及新技术的采用。 要点 加密叙事是塑造人们对加密货币认知和价值评估的流行理念、故事或信念，能够影响投资者情绪、市场趋势及新技术的普及。 随着迷因币和预测市场的兴起，“任何人无需深厚的加密或区块链知识即可参与”成为2024年的一大亮点。 迷因币、流动再质押代币、流动性质押衍生品、区块链模块化、Layer 1、Layer 2（Optimistic Rollups与零知识Rollups）、BRC-20、DePIN、Telegram加密交易机器人、预测市场以及 RWA 等叙事在 2024 年备受关注。 需要注意的是，某些叙事可能基于错误假设或炒作而具有误导性甚至有害性。因此，投资者需要批判性地分析叙事，并基于可靠的分析和研究做出投资决策。

SOL近期测试250美元后回调，但30天内仍上涨24%。企业储备投资和DEX交易量领先推动需求增长，费用上涨23%。跨链桥升级与特朗普相关项目合作进一步提振市场，交易者看好SOL冲击300美元。

Keeta Network是由Google前CEO Eric Schmidt投资的Layer-1公链，主打高性能支付与RWA（真实世界资产）整合。其代币$KTA自3月6日发行后两周涨幅超13倍，市值突破8850万美元。该链采用DAG结构和dPoS共识，宣称实现每秒1000万笔交易处理，并通过Anchor功能连接传统金融系统（如SWIFT）与区块链。团队由Nano前首席开发者领衔，获1700万美元融资，但测试网尚未上线且代币筹码集中度较高（前10名占67%），需关注后续主网表现与合规落地。