美国证券交易委员会(SEC)最新批准了一项重大政策调整，允许加密货币交易所交易产品(ETP)采用实物申购和赎回机制。这项突破性决定意味着投资者现在可以直接用股份兑换比特币(BTC)或以太坊(ETH)等数字资产，而不再局限于现金交易。
SEC在周二发布的官方声明中确认，已批准的比特币和以太坊基金将全面实施实物创建和赎回股份的新机制。这一变革被视为加密货币市场监管框架发展的重要里程碑。
“今天标志着SEC监管政策的新篇章，”SEC主席Paul Atkins在声明中强调，”建立适合加密货币市场的监管体系一直是我任内的核心工作重点。”
Atkins进一步指出，实物申购和赎回机制将显著提升加密货币ETP的运行效率，同时降低投资者的交易成本。SEC交易和市场部门主任Jamie Selway补充道：”这种新模式为ETP发行商、市场参与者和投资者提供了更大的操作灵活性，将推动形成更高效的数字资产市场。”
图片来源：SEC官方网站
实物赎回机制特别适用于现货加密货币ETF，它允许投资者在赎回时直接获得标的加密货币资产，而非现金。这种模式避免了在二级市场抛售资产的需求，不仅能降低交易摩擦成本，还能减少市场波动影响，为投资者提供更优化的交易体验。
加密货币ETF监管政策迎来重大转折
回顾2024年SEC首次批准现货比特币和以太坊ETF时，监管机构仅允许现金赎回机制。然而市场趋势和政策风向在过去一年发生了明显转变，实物申购和赎回机制逐渐获得监管认可。
SEC委员Hester Peirce在上个月的比特币政策研究所会议上就曾透露：”我们注意到市场对实物赎回机制日益增长的需求，监管机构正在积极考虑这一选项。”
SEC委员Hester Peirce在比特币政策研究所会议上发言。图片来源：比特币政策研究所
这一政策转变与美国加密货币监管整体环境改善密不可分。近期国会连续通过三项关键加密货币法案，分别涉及数字资产市场结构、稳定币监管框架以及限制央行数字货币(CBDC)监控功能，为行业发展奠定了更明确的政策基础。
随着监管环境改善，加密货币ETF市场需求持续升温。数据显示，美国现货比特币ETF近期创下连续12天资金净流入的纪录，累计吸引资金达66亿美元。根据Bitbo统计，目前美国比特币ETF持有的BTC总量已突破129.8万枚，市值约1521亿美元。
以太坊ETF市场同样表现亮眼。贝莱德旗下iShares以太坊ETF在短短251天内资产管理规模就突破100亿美元大关，成为史上达到这一规模速度第三快的ETF产品。
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