2026年7月，比特币在创下约12.6万美元历史高点后进入下行周期，7月1日跌至约5.78万美元，较历史高点最大回撤约54%。随着市场寻找底部，多家机构发布预测。
渣打银行：5.9万美元或已形成周期底部
6月12日，渣打银行数字资产研究主管Geoffrey Kendrick表示，比特币可能已在约5.9万美元形成周期底部，并认为本轮“加密寒冬”已经结束。他此前将下跌归因于现货ETF资金流出、Strategy等财库公司购买能力下降以及资金向AI资产转移。渣打维持2026年底10万美元目标价。不过，比特币随后在7月1日跌至5.78万美元，短暂跌破其预测。
10x Research与CryptoQuant：5万美元区域的技术与链上支撑
10x Research创始人Markus Thielen最初预测底部在5.5万美元，后根据艾略特波浪模型将区间下修至46,628-50,732美元，同时指出跌至5.5万美元以下后长期配置价值开始显现。CryptoQuant研究主管Julio Moreno报告称，比特币已实现价格约5.36万美元，结合MVRV Z-Score等指标，将5.5万-6万美元视为潜在筑底区域，但需现货需求、ETF资金流向及稳定币流动性同步改善。
花旗与NYDIG：悲观情景下的成本线与压力测试
7月1日，花旗将比特币12个月目标价下调至8.2万美元，悲观情景下（经济衰退与ETF持续流出）估值约5.3万美元。NYDIG在6月报告中指出，约5.37万美元的1倍MVRV水平是重要成本线，并测算若回撤70%则价格将降至约3.79万美元，但此为非基准压力情景。
Galaxy Research与Bitfinex：4万-4.6万美元基准底部
Galaxy Research的6月报告认为，比特币可能在当前至2026年第四季度间于4万-4.6万美元区域形成周期底部。其底部监测框架13项指标中仅4项触发，表明跌幅和持续时间可能仍未充分出清。Bitfinex Alpha将约5.34万美元视为结构性支撑，若需求持续疲软，市场可能在第四季度下探4万美元附近。
其他机构与KOL观点：从4万美元到3万美元以下
22V Research技术策略师John Roque表示，若比特币有效跌破6万美元，技术目标可能指向4万美元。Zacks、Stifel和Ned Davis Research的深度熊市情景分别给出4万、3.8万和3.1万美元。KOL方面，Arthur Hayes预计中期风险目标4万美元，江卓尔预测4.2万-4.4万美元，Tony Severino给出3.45万美元目标，Mike McGlone则极端看至1万美元。
核心分歧：宏观假设与市场出清程度
各方预测分歧的核心在于宏观环境假设。渣打银行的5.9万美元、CryptoQuant的5.36万美元以及Galaxy的4万-4.6万美元，分别对应不同宏观情境。ETF流入恢复、Strategy等财库公司行为、美联储政策及AI资产轮动均可能影响最终底部。4万-4.6万美元可视为当前较受关注的第二层支撑，但尚未形成统一共识。
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