2026年7月27日，长鑫存储技术股份有限公司（CXMT）在上海证券交易所科创板首日交易中股价从发行价8.66元飙升至收盘价49元，涨幅达466%，盘中最高触及55.03元。该股当日成交额达1410亿元，创A股单日成交纪录。按收盘价计算，CXMT市值约3.3万亿元（约4880亿美元），超过工商银行，成为A股市值最高的上市公司。
CXMT本次IPO在绿鞋机制行使前募资579.2亿元（约86亿美元），为中国历史上第二大国内IPO，仅次于农业银行2010年的约100亿美元上市，同时也是科创板及2026年亚洲最大IPO。机构认购倍数超过500倍，散户认购倍数达212倍。
全球内存股承压
CXMT上市首日，美国内存板块集体下跌：闪迪跌12%至1270美元，美光跌5%至871美元，西部数据跌7%至483美元，SK海力士美国存托凭证跌6%至145美元。市场担忧中国竞争对手携巨量资金与技术突破，将改变全球DRAM供需格局。
CXMT成立于2016年，总部位于安徽合肥，是一家由国家主导的DRAM（动态随机存取内存）制造商，获国家集成电路产业投资基金（“大基金”）及阿里巴巴、小米等投资者支持。根据招股说明书引用的2025年Q4数据，CXMT占全球DRAM市场约7.67%的份额，位列第四；2026年Q1份额升至约8-9%。Counterpoint Research预测，到2028年其份额可达约11%。
技术差距与财务逆转
CXMT目前可量产DDR4、DDR5及LPDDR5内存，但尚未商业量产HBM（高带宽内存），后者是AI芯片关键元件。CXMT每比特生产成本仍比行业龙头高约30%，但受益于普通DRAM短缺及价格上涨，2026年Q1经营利润达354.3亿元，去年同期为亏损28.3亿元；营收508亿元（约75亿美元），是上年同期的七倍以上。公司预计2026年上半年营收1100-1200亿元，净利润660-750亿元。
市场另一个关注焦点是苹果公司。据多家媒体报道，苹果自2026年5月起游说特朗普政府，寻求获准从CXMT采购DRAM芯片，并于6月联系美国商务部。苹果是全球最大DRAM买家之一，若获批将增加议价筹码，并向全球科技公司传递CXMT芯片质量达标的信号。目前美国政府尚未作出决定。
分析师指出，CXMT在HBM领域仍受制于出口管制，无法获取阿斯麦极紫外光刻机，短期难以对高端市场构成实质威胁。但在普通DRAM领域，CXMT携86亿美元新资金，具备扩产和低价竞争的实力，可能压低2027-2028年的定价环境。
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