过去一周，美国现货比特币 ETF 录得 8.53 亿美元净流入，创 4 月中旬以来最大单周增幅，其中贝莱德 IBIT 贡献超过 80%。以太坊现货 ETF 也同期流入 2.45 亿美元，加密 ETF 单周合计流入突破 11 亿美元。
然而，市场情绪并未因此提振。恐慌与贪婪指数持续在 31 至 32 的恐慌区间徘徊，Coinbase 的比特币负溢价已持续 82 天，刷新该指标有史以来最长纪录，通常被视为机构需求不足以消化零售卖压的信号。
宏观与政策背景
美国 7 月非农数据意外录得 2.3 万人负增长，远低于预期，降低了 9 月加息概率。Polymarket 上预测 9 月加息 25 个基点的概率仅为 36%。接下来关键宏观节点是 8 月 12 日公布的 7 月 CPI 数据，将是 9 月 FOMC 会议前最后一个核心宏观指标。
政策方面，CLARITY Act 未能赶在参议院 8 月休会前完成表决，参议员 John Thune 已提交终结辩论动议，预计 9 月 15 日前后启动程序性投票。该法案的走向将决定美国数字资产合规框架的进度。
行业动态与技术面
上周 Coldcard 硬件钱包固件漏洞导致 1500 至 2000 枚比特币被盗，约合 1 亿至 1.3 亿美元，凸显自托管风险。Strategy 上周抛售了 1638 枚比特币，创始人 Michael Saylor 澄清其“永不卖币”承诺仅适用于个人持仓。
技术面上，比特币目前在 64,800 至 65,200 美元区间交易，周线 EMA 240 在 63,500 美元提供支撑，日线 EMA 60 在 65,100 美元持续压制价格。上方关键阻力在 68,300 美元及 72,700 美元，下方支撑在 63,500 美元及 62,500 美元。
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