比特币

Coinbase股价盘后下跌8.4%，二季度营收15亿美元不及华尔街预期，交易量237亿美元低于预期。公司增持2.22亿美元比特币，投资组合数字资产公允价值达18亿美元。受ETF资金流入推动托管资产创新高，但市场活动疲软影响费用收入。Coinbase计划推出代币化股票服务，未透露具体细节。

Blockstream在Liquid Network上推出Simplicity智能合约语言，为比特币基础设施带来可编程性。该语言由研究员Russell O’Connor于2017年提出，比比特币脚本更具表现力，同时比通用平台更简洁安全。Simplicity非图灵完备，支持静态分析和形式验证，适用于金融应用开发。目前处于alpha阶段，未来计划在比特币测试网激活。Blockstream还提供高级语言SimplicityHL，便于开发者编写可读合约。

联合国统计委员会批准的新国民账户体系(SNA)正式将比特币等加密资产归类为”非生产性非金融资产”，纳入国家财富统计。这一修订标志着全球对数字资产经济地位的认可，加密资产将出现在国家资产负债表上，但暂不纳入GDP计算。国际货币基金组织(IMF)主导的此次更新旨在填补统计缺口，帮助政策制定者应对数字资产带来的金融稳定和监管挑战。萨尔瓦多作为首个比特币法币化国家，其持有的6000多枚BTC将被纳入国家财富统计。IMF计划在2029-30年前协助各国采用新标准。

Tether 2025年第二季度报告显示，公司已增发超200亿美元USDT，总流通量突破1570亿美元。其中单季度发行134亿美元，反映全球市场对稳定币的强劲需求。目前Tether持有1270亿美元美债，成为最大非主权债务持有者之一。Q2净利润达49亿美元，主要来自运营收入和比特币、黄金持仓收益。公司正将利润投入长期项目，已在美国基础设施领域投资40亿美元。尽管财务表现强劲，Tether仍面临两起未决诉讼案件。

美国SEC或将批准具有强劲期货市场表现的数字资产现货ETF。CBOE最新文件显示，SEC可能要求相关数字资产需有至少6个月的期货交易记录，Coinbase衍生品平台将作为参考市场。符合标准的代币包括比特币、以太坊等主流币种，而缺乏期货市场的新兴代币需通过更复杂的《1940年投资公司法》途径。

摘要： 比特币快速反弹3%，突破119,000美元目标，市场焦点转向战略储备而非美联储鹰派政策。 企业48小时内增持近30,000枚BTC，机构净买入量达历史峰值97%，创2020年8月以来最高纪录。 白宫确认将建立战略比特币储备，抵消了美联储维持利率不变及鲍威尔淡化降息预期的影响。

阿布扎比上市矿企Phoenix Group设立1.5亿美元加密储备，包含514枚比特币和63万枚Solana，成为阿布扎比证券交易所首家建立数字资产储备库的上市公司。公司CEO表示此举体现对加密网络长期价值的战略信念。尽管第二季度比特币挖矿量同比下降51%，但自营挖矿收入两年增长219%，毛利率达31%。同时，行业趋势显示矿企正扩大持有以太坊等主流币种，如BitMine计划收购5%的ETH流通量。

文章分析美联储降息压力源于9万亿美元国债到期和商业地产贷款危机，特朗普政府通过激进政策施压。加密市场抗跌性超预期，预计6月前降息将带动美股与加密市场回升。稳定币监管进展及机构采用加速（如富达、Circle、PayPal等布局）将成为下一轮牛市关键推手，建议当前逐步布局加密资产。

文章运用雷内·吉拉尔的替罪羊理论分析加密市场周期，指出牛市通常分为两个阶段：第一阶段价格暴涨引发模仿欲望，随后崩盘导致社区内部分裂；第二阶段通过新暴涨化解危机，最终以替罪羊机制收尾。历史案例显示，2017年ICO泡沫和2021年DeFi热潮均遵循此模式，当前周期则围绕机构采纳展开。作者预测，随着市场进入调整期，机构可能成为新一轮替罪羊目标，而第二幕反弹或将延迟最终清算的到来。