比特币

加密货币市场在连续六周上涨后出现回落，而美国上市公司通过SPAC和反向合并将数字资产纳入资产负债表的趋势正在兴起。MicroStrategy作为”比特币公司”的先行者，通过资本市场操作持续增持BTC并推动股价上涨。如今类似模式正被复制到ETH、SOL等加密资产，形成新型”数字资产国库公司”。这类操作虽为投行、壳公司管理层带来收益，但新投资者面临解锁后股价波动的风险。与此同时，代币作为资本形成工具的价值正在回归，区块链原生项目通过代币融资实现利益相关者对齐。两种模式并存，但需区分其底层逻辑和风险差异。

比特币突破107,000美元阻力位，逼近112,000美元历史高点。以太坊联合创始人Joe Lubin宣布领导SharpLink Gaming的4.25亿美元以太坊国库策略，推动股价单日暴涨450%。以太坊质押策略有望通过DeFi收益超越比特币被动持有模式，同时以太坊ETF连续16日资金流入，机构兴趣显著回升。这一系列动态或标志以太坊向机构级金融基础设施转型的关键转折点。

幂律的比特币 比特币价格行为遵循幂律模型：用户数随时间呈t³增长，价格随用户数平方增长（t⁶），哈希率随价格平方增长（t¹²）。这一循环机制由网络效应、挖矿难度调整和安全性增强驱动，形成比特币特有的尺度不变性增长模式。短期泡沫会回归长期幂律趋势，而稀缺性模型（如S2F）在此框架下缺乏解释力。

比特币矿工抛售压力降至2024年以来最低——市场蓄力再创新高？ 比特币矿工抛售压力指标跌至2024年以来最低水平，显示矿工从抛售转向战略性囤积。随着比特币价格突破10万美元并逼近历史高点，矿工更倾向于持有等待更高收益。链上数据显示，长期持有者占比超80%，交易所储备量持续下降，市场处于高速累积期。比特币价格报104,250美元，过去1个月累计上涨超30%。市场对后续走势的分歧焦点在于技术面信号、宏观变量影响及矿工行为动态。 中美贸易协议“实质性进展”背后的市场疑虑 美中贸易谈判取得“实质性进展”，双方就市场准入、知识产权保护和争端解决机制达成原则性共识。但缺乏协议细节导致投资者谨慎乐观，市场对特朗普政府政策反复性和结构性矛盾未解表示担忧。中美贸易缓和可能带来供应链重塑、通胀缓解预期和地缘风险转移等系统性影响。 双主线交织下的市场博弈与投资策略 比特币与纳斯达克指数相关性显示其仍未脱离传统风险资产框架，中美贸易协议若提振科技股，比特币或同步受益。矿工抛售压力触底后，比特币往往进入上行周期，当前低抛售水平或预示类似趋势。短期波动风险与长期叙事强化并存，比特币ETF日均吸筹量仍高于矿工产出，机构化进程抵消部分市场冲击。

bitSmiley 摘要 bitSmiley 是比特币原生 DeFi 项目，首创比特币生态稳定币 bitUSD，采用超额抵押机制，结合点对点借贷协议 bitLending 和 CDS 衍生品平台。项目已完成两轮融资，TVL 超 3000 万美元，治理代币 SMILE 总量 2.1 亿枚，支持空投认领。

比特币和以太币24小时内分别上涨1.82%和4.79%，当前价格97,883和2,713美元。市场先跌后涨，比特币获94,000美元支撑后回升至97,500美元，山寨币普遍上涨5%。AI板块代币持续上涨，Meme板块表现疲软。美国现货比特币ETF净流出2.5096亿美元。PancakeSwap (CAKE) 24小时涨幅45.1%。特朗普任命前Bitfury高管Jonathan Gould领导货币监理署。Solayer Foundation开启LAYER代币空投申领。

本轮牛市展现出前所未有的强劲势头，比特币逼近历史新高，以太坊及模因币集体飙升。机构大规模入场（如现货比特币ETF获批）和比特币减半前的提前上涨成为关键驱动因素。新兴叙事如AI/AGI、Layer2和DePIN崛起，而Solana、以太坊升级及L2技术提升推动基础设施优化。尽管经历监管诉讼和行业震荡，市场韧性凸显，为投资者带来高波动机遇与风险并存的新周期。

2023年，加密行业在分化与变革中前行。比特币生态迎来文艺复兴，Ordinals协议和BRC-20标准推动资产发行方式革新，铭文热潮席卷多链。以太坊完成Shapella升级，LSD赛道爆发，L2竞争白热化。监管政策呈现两极分化，美国重拳压制，香港积极拥抱Web3。DeFi、NFT、GameFi低频微创新，AI+Crypto融合应用崭露头角。安全事件频发，跨链桥和交易所成重灾区。展望2024，比特币减半、现货ETF获批、以太坊坎昆升级等利好或将推动市场进入新一轮牛市周期。