ETF

SOL三周内上涨28%，衍生品市场呈现温和乐观情绪，但巨鲸信心不足。当前16%的年化资金费率显示散户热情，但整体表现仍落后山寨币市场。SOL冲击260美元需依赖网络活跃度提升和ETF预期，近期网络手续费增长27%成为亮点。三个月期货溢价回归中性水平，显示熊市结束迹象。市场关注SEC是否批准Solana现货ETF，现有SSK ETF规模已达1.3亿美元，为上涨提供支撑。

以太坊正逼近4000美元关键阻力位，多重利好因素推动突破预期：美国现货ETF创单日7.27亿美元流入纪录，机构持仓超93.3亿美元；企业库存激增至233万枚ETH（占流通量1.93%）；网络活动指标飙升——日均交易量达162万（+73%）、TVL回升至860亿美元。技术面形成牛市旗形突破，目标价位5000美元，RSI指标显示仍有30%上涨空间。分析师指出交易所供应减少与质押量增加形成看涨组合，Galaxy CEO预测ETH未来六个月将跑赢BTC。

美国SEC将特朗普媒体技术集团支持的Truth Social比特币ETF审批截止期从8月4日延至9月18日，同时推迟灰度Solana信托等加密产品决定。该ETF若获批将成为首个与在任总统商业利益相关的加密ETF，已引发民主党人对利益冲突的质疑。SEC委员Peirce暗示审批进程可能放缓，但此次延迟相较历史标准已属快速。

加密货币叙事快速轮动，当前热点聚焦AI、ETF、GameFi、L2和ZK赛道，BRC-20与LRT异军突起，而Telegram Bot等旧叙事逐渐衰退。成功生态需三大要素支撑：1. 技术创新（如L2、账户抽象、比特币DeFi等）；2. 代币经济模型设计（RaaS、Alt-L1、再质押等新印钞机）；3. 故事传播力（如Celestia空投叙事）。投资者需辨别技术创新与泡沫，把握代币发行红利期，同时警惕纯叙事驱动的不可持续项目。

以太坊现货ETF本月流入资金接近100亿美元大关，截至7月25日累计达93亿美元，较月初增长120%。贝莱德ETHA以93.4亿美元流入领跑，占7月总流入量的91%，成为近30天流入量第四大ETF。分析师指出，机构投资者对以太坊在代币化、稳定币等领域的应用前景充满信心，推动资金持续流入。ETHA日交易量达13.5亿美元，反映出以太坊正成为机构投资组合中的重要战略资产。

比特币从114,800美元低点反弹至119,580美元，但衍生品数据显示市场杠杆率持续攀升，系统性风险加剧。7月23-25日期间全网爆仓达14.6亿美元，山寨币爆仓比例创历史新高。以太坊未平仓合约占比升至26%，反映出市场资金正加速转向山寨币。分析师警告当前高杠杆环境可能引发剧烈波动，建议交易者密切关注114,800美元关键支撑位，警惕流动性薄弱的山寨币市场风险。截至7月28日，比特币报118,000美元，市值2.35万亿美元，主导率60.43%。

加密货币投资产品连续15周资金流入，上周达19亿美元，年初至今流入295亿美元创新高。以太坊ETP以15.9亿美元创第二大单周流入纪录，SOL和XRP分别流入3.115亿和1.896亿美元，而比特币ETP出现1.75亿美元流出。分析师指出资金流向差异或反映市场对美国山寨币ETF推出的预期。

在宏观经济动荡背景下，Tether黄金代币XAUt市值突破8亿美元，由7.66吨实物黄金支持。该代币价格12个月上涨40%，与现货黄金走势同步，近期通过TON网络实现全链化。全球央行连续三年增持超千吨黄金，机构投资者上半年向黄金ETF注入380亿美元，地缘政治风险和通胀预期推动避险需求激增。

以太坊ETF预期推动ETH Beta热潮，L2生态活跃度提升。Uniswap与Across推出跨链意图新标准ERC-7683，旨在优化跨链交易流程。该标准通过标准化交易接口、共享填充者网络、自动化处理和安全资金托管，简化用户操作并降低成本。目前ERC-7683处于审查阶段，项目方期待其释放流动性潜力。Uniswap将于本周五举行相关交流会。

《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎警告投资者谨慎持有比特币、黄金和白银的ETF产品，认为这些纸面工具无法替代实物资产。他将ETF比作”持枪照片”，危机时毫无用处，强调真正的黄金、白银、比特币和枪支才是硬通货。清崎长期质疑法币体系，主张持有实物资产对抗通胀和美元贬值。尽管ETF专家反驳称比特币ETF有严格监管和1:1储备保障，但这场争论凸显了去中心化资产支持者与传统金融体系之间的根本分歧。