Ethereum ETF

摘要： 资金轮动明显偏向以太坊（ETH），SOL/ETH热资金比率跌至年内新低0.045，较4月下降42%。 以太坊未平仓合约创580亿美元纪录，市占率升至34.8%，期货资金费率低于前两次冲击4000美元时的水平。 现货需求强劲支撑ETH反弹，金库公司和ETF近期购入占总供应量1.6%，分析师看好突破4000美元后的价格发现。

本周五现货比特币ETF遭遇8.12亿美元单日净流出，创历史第二高纪录，累计净流入降至541.8亿美元。富达FBTC和方舟ARKB成流出主力，分别赎回3.31亿和3.28亿美元。与此同时，以太坊现货ETF结束20连涨纪录，单日流出1.5226亿美元，Grayscale的ETHE流出4768万美元。渣打银行报告显示，6月以来机构买入以太坊速度是比特币的两倍，预计ETH年底或突破4000美元。

关键要点： 以太坊价格虽反弹9%至3355美元，但衍生品数据仍显示中性至看跌情绪，期货溢价仅5%。 机构ETF资金净流出1.29亿美元，叠加TVL下降9%，导致ETH未能突破3800美元关键阻力位。 期权市场6%的偏斜指标及Coinbase机构溢价消失，反映投资者风险偏好持续低迷。 当前ETH走势与山寨币市场高度联动，缺乏独立上涨催化剂。

美国现货以太坊ETF在7月创下54.3亿美元净流入新纪录，较6月增长369%，累计净流入达96.4亿美元。总资产升至215.2亿美元，接近比特币ETF表现。BlackRock的ETHA以974亿美元净流入领跑。ETH价格上涨近60%，带动NFT销售额增长47.6%至5.74亿美元。

加密货币投资产品上周净流出2.23亿美元，终结连续15周净流入。FOMC鹰派言论及美国经济数据超预期引发获利了结，比特币产品单周流出4.04亿美元。以太坊逆势吸金13.3亿美元，连续15周净流入，XRP、Solana等竞争币同样获资金青睐。分析师认为当前调整属市场再平衡，比特币或待9月美国国会复会后迎来新催化剂。

SharpLink持续增持以太币，48小时内斥资1.0857亿美元购入30755枚ETH，总持有量达48万枚（价值16.5亿美元）。The Ether Machine近期也以5690万美元购入1.5万枚ETH，总持仓33.47万枚跃居企业ETH持有量第三。企业正将以太坊视为数字经济基础设施，其质押收益、可编程性及监管优势吸引机构大举配置，以太坊在代币化金融领域的主导地位持续强化。

摘要： ETH价格月涨56.5%但衍生品指标显示交易者仍持谨慎态度，多次未能突破4000美元关键位 永续期货资金费率降至7月低点，TVL缩水11%至2340万ETH（5个月新低） DEX交易量被Solana反超，BNB Chain以1892亿美元领跑，网络活跃度停滞加剧竞争压力 企业增持ETH或推动价格上涨，但期货溢价回落至6%反映市场对4000美元突破缺乏信心

企业加密货币储备规模突破千亿美元，比特币占主导（930亿/791,662枚），以太币储备达40亿/130万枚。美国ETH ETF创53亿美元连续流入纪录，渣打银行预测企业持有量或增长10倍至ETH总供应量10%，推动价格突破4000美元。机构通过质押和财库策略积极参与，加速以太坊作为储备资产的认可进程，但历史高点突破仍需资金持续流入等利好条件。

要点摘要： 以太币面临4,000美元关键阻力位，技术指标显示突破后可能开启五位数价格行情，上升三角形形态预示目标价达16,700美元。 现货以太坊ETF连续18天净流入超53亿美元，机构持续增持导致供需失衡，年发行量仅80万枚ETH难以满足200亿美元市场需求。 月线MACD现看涨交叉信号，历史数据显示该信号曾触发2,000%涨幅，分析师预测本轮周期ETH或冲击30,000美元峰值。

分析师指出，美国批准以太坊现货ETF质押功能将吸引大量机构资金，可能挑战比特币ETF地位。质押收益可使以太坊ETF年化回报达10%，杠杆策略下或提升至30%，推动机构资本结构性流入。收益特性使ETH成为兼具增长潜力的独特配置选择，同时可能增强链上流动性和生态估值。目前多家发行商正等待SEC对质押申请的最终决定。