稳定币

Ethena旗下USDe稳定币凭借10-13%的高年化收益率和delta中性策略，在7个月内实现TVL峰值37亿美元，成为增速最快的稳定币。通过与贝莱德合作推出USTb及CEX渠道布局，Ethena正挑战Tether的霸主地位。尽管面临美联储降息影响收益、$ENA代币抛压等挑战，其结合国债收益与加密收益的创新模式，有望在万亿美元稳定币市场中占据重要席位。当前市场需关注收益率溢价变化与分销渠道拓展两大关键因素。

西联汇款CEO Devin McGranahan宣布公司将稳定币视为发展机遇，计划整合至跨境支付体系，提供稳定币兑换和数字钱包服务。该公司已在非洲和南美测试稳定币结算，并曾与Ripple合作探索区块链汇款。此举正值美国GENIUS法案生效，该法案为稳定币建立国家许可框架，要求1:1准备金并禁止算法稳定币，推动行业规范化发展。拥有175年历史的西联汇款强调将持续创新，利用稳定币加速跨境转账、便利法币兑换，并为经济不稳定地区提供价值储存方案。

Pi Protocol推出全球首款收益型稳定币USP Pi Protocol创新性地推出收益型稳定币USP，突破传统稳定币仅作为价值锚定工具的局限。USP采用1:1美元锚定机制，通过智能合约将DeFi收益自动分配给持有者，实现”稳定+增值”双重特性。其核心创新包括：超额抵押机制保障稳定性；USI收益代币捕获底层资产回报；USPi治理代币实现去中心化决策。创始团队由Tether联合创始人Reeve Collins领衔，计划2025年正式上线。该协议面临智能合约安全、监管合规等挑战，但有望推动稳定币从支付工具向收益资产的范式转变。

Mint Cash：比特币抵押的新型稳定币系统 Mint Cash是基于Terra协议改进的去中心化稳定币项目，采用比特币全额抵押机制解决算法稳定币的固有缺陷。该项目通过合成交换、流动性质押和税务调节等四大核心模块维持系统稳定，并引入Anchor Sail储蓄协议支持多币种DeFi应用。虽然仍处早期发展阶段且面临代币命名冲突等问题，但其创新的比特币抵押设计和Terra生态经验使其成为值得关注的稳定币新方案。

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美国SEC主席保罗·阿特金斯透露正考虑创建监管豁免以推动代币化证券发展，称”资产上链趋势不可逆”。在众议院通过包括GENIUS法案在内的三项加密立法后，阿特金斯强调区块链技术将革新金融基础设施。尽管行业人士视新法案为DeFi监管胜利，但参议员沃伦等质疑其消费者保护力度。稳定币法案将提交总统签署，SEC对加密资产纳入退休计划仍持审慎态度，强调信息披露的监管必要性。

全球最大稳定币发行商Tether宣布冻结与被盗资金相关的85,877美元USDT，这是其与执法部门合作的最新合规行动。Tether透露已累计冻结25亿美元涉及非法活动的USDT，并封锁2,090个钱包，包括2023年11月针对东南亚诈骗网络的2.25亿美元冻结及2025年6月对伊朗相关实体的7亿美元冻结。CEO Paolo Ardoino强调Tether作为加密合规执行者的角色，但中心化干预能力也引发社区对金融主权和去中心化价值的担忧。

区块链公司Conflux推出公共网络3.0版本并发布离岸人民币稳定币，该稳定币由AnchorX与东信和平合作支持，瞄准一带一路国家应用场景。Conflux 3.0宣称支持每秒超15000笔交易及链上AI代理调用，同时CFX代币价格24小时内暴涨116%。该项目将与TokenPocket钱包在中亚、东南亚推进试点，正值香港地区启动稳定币牌照申请之际，中国监管层也加强了对数字货币领域的研究。