稳定币

美国破产法院裁定Celsius Network可继续起诉Tether，指控其在2022年Celsius破产前违规获得优先转账并提前清算5.7万枚比特币（现价值超40亿美元）。法院驳回部分指控，但允许Celsius追索三类争议交易：1.1.5万枚BTC抵押品差额；2.2228枚BTC超额转账；3.3.9万枚BTC未经通知的清算。核心违约诉讼获准推进，但部分跨境法律主张被驳回。本案或成加密货币行业最具影响力的资产追回案之一。

纽约州检察长Letitia James敦促国会加强稳定币监管立法，批评当前《STABLE Act》和《GENIUS Act》缺乏投资者保护措施。她主张稳定币发行方应像银行一样接受监管，要求提供FDIC保险并禁止匿名交易。James同时指出《CLARITY Act》存在证券法漏洞，并重申加密货币对投资者和经济构成风险。此前她已多次采取行动反对数字资产，包括起诉加密公司和阻止退休基金投资加密货币。

FATF最新报告显示全球73%合格司法管辖区已实施加密货币转账规则，要求服务商收集共享用户数据以符合反洗钱标准。巴哈马成为首个完全合规地区，而稳定币和DeFi连续两年被重点监管，其中63%非法交易涉及稳定币。FATF警告全面禁令难以执行，可能丧失监管主动权。该组织计划明年发布稳定币和DeFi专项文件，未合规地区将面临经济孤立风险。香港、新加坡等金融中心正加速完善许可制度，全球加密监管趋同态势明显。

知名区块链调查员ZachXBT对Ripple的RLUSD和Circle的USDC两大稳定币提出质疑。他指出RLUSD缺乏真实用户基础，依靠付费合作制造虚假增长，同时指控USDC被朝鲜IT人员用于转移非法资金，并批评Circle未能及时冻结可疑交易。Ripple支持者回应称，RLUSD已整合进其支付网络，付费合作是行业常见扩张手段。RLUSD自2024年12月推出后市值已超4.55亿美元。ZachXBT透露其调查导致Circle在2024年冻结资金中的27%与非法活动相关。

韩国央行暂停”汉江项目”CBDC试点，转向支持商业银行主导的韩元稳定币计划。因商业银行业务模式不明确且成本过高，8家银行组成联盟计划2025年底推出稳定币，获政府政策支持。韩国政府加速《数字资产基本法》立法，设定低准入门槛鼓励竞争。尽管央行担忧私人稳定币可能冲击货币政策并引发系统性风险，但美元稳定币交易量已呈现激增趋势。央行表示可能视市场情况重启CBDC作为稳定币的”对冲方案”。

金融行动特别工作组（FATF）针对稳定币犯罪激增发出警示，数据显示63%非法加密交易通过稳定币进行。行业专家强调，监管旨在推动全球统一牌照制度与实时监测，而非限制发展。稳定币透明性使其可追溯，发行方可冻结涉案资产（如Tether曾查封2.25亿美元）。分析师指出USDC涉朝鲜数百万美元流动，凸显强化反洗钱措施的必要性。监管趋势显示传统金融标准正逐步适用于加密领域。

稳定币在跨境支付中的使用日益普遍，但中国、俄罗斯、土耳其等国家仍禁止零售加密支付。法律专家指出，这些国家的居民在境外使用加密货币支付服务可能合法。格鲁吉亚旅游公司Tripzy已接受USDT支付，主要面向俄罗斯和土耳其游客。俄罗斯和土耳其法律仅限制境内加密支付，未禁止境外使用。然而，监管重叠可能引发国际关注，FATF警告稳定币在非法交易中的使用增加，并计划2026年发布专项报告。

Circle向美国货币监理署申请国家信托银行牌照，旨在成为受联邦监管的数字货币银行，管理USDC储备并为机构客户提供托管服务。获批后，该银行将作为Circle全资子公司运营，遵守资本流动性要求并接受定期审查。此举旨在配合正在审议的《GENIUS法案》要求，提前满足稳定币发行方需在联邦监管机构持有独立储备的规定。目前USDC流通量超320亿美元，CEO称此举是构建透明高效互联网金融系统的重要里程碑。公司此前已获阿布扎比金融服务许可，此次申请将许可范围扩展至联邦层面。

摩根大通首次覆盖Circle股票，给予”减持”评级，预计2026年12月目标价为80美元，较当前180美元股价下跌55%。分析师认为Circle在稳定币市场具备先发优势，但438亿美元的当前估值偏高，目标价对应市值约210亿美元。报告指出竞争威胁（包括稳定币替代品和CBDCs发展）、监管资本要求可能限制USDC增长，以及全球CBDC采用可能影响Circle扩张能力等风险因素。

比特币矿企BitMine Immersion Technologies通过私募融资2.5亿美元启动以太坊金库，以每股4.50美元发行5555万股。本轮由MOZAYYX领投，多家知名机构参与。公司董事长Thomas Lee称稳定币将推动以太坊升值，并调整原比特币为主的资产策略。近期SharpLink Gaming等企业也大举建仓以太坊，BitMine现持有154枚比特币（价值1700万美元），同时加入上市公司ETH持有阵营。此前Bit Digital宣布转型以太坊后股价暴跌19%，显示市场对战略调整反应敏感。